随着我们的知识面不断扩大，我会运用到各种各样的范文，好的范文更具有参考意义，好的范文是怎么样的？也许下面的“股票分析报告(范例6篇)”正合你意！供你参考，希望能帮到你。此外，您还可以浏览范文大全栏目的竞聘政教主任演讲稿通用八篇。

股票分析报告(篇1)

一、公司概况

宜宾五粮液股份有限公司是由四川省宜宾五粮液酒厂于1998年4月份独家发起设立，始以发起人净资产投入折为发起人股24000万股，经1998年3月27日在深圳证券交易所上网定价发行后，上市时总股本达32000万股，其内部职工股800万股，于公众股7200万股，1998年4月27日在深圳证券交易所上市交易期满半年后上市。注册资本是271，140.48万元。经营范围是以五粮液及其系列酒的生产经营为主，同时生产经营精密塑胶制品、成套小汽车模具、大中小高精尖注射和冲压模具等多元发展，是具有深厚企业文化的现代企业集团。主要从事"五粮液"及其系列白酒的生产和销售。

二、基本分析

1.宏观经济分析

(1)宏观经济运行分析 宏观经济运行可以通过公司经营效益，居民收入水平，投资者对股价的预期，资金成本等途径对证券市场产生影响。宏观经济变动与证券市场波动的关系主要体现在GDP的变动与通货的变动。

GDP的变动主要表现为:高通胀下的GDP增长:失衡的经济增长必将导致证券市场行情下跌;当GDP负增长速度逐渐减缓并呈现向正增长转变的趋势时，证券市场走势也将由下跌转为上升。通货变动表现为以下方面: 通货膨胀提高了债券的必要收益率，从而引起债券价格下跌。 通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性，也使得企业未来经营状况具有更大的不确定性，从而增加证券投资的风险。

(2)宏观经济政策分析

股票宏观经济政策分析是指在市场经济条件下，国家用以调控经济的财政政策和货币政策将会影响到经济增长的速度和企业经济效益，进而对证券市场产生影响。 股票宏观经济政策分析分为两类:

①财政政策分析②货币政策分析

(3)国际金融市场环境分析

国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响证券市场;国际金融市场动荡通过宏观面和政策面间接影响我国证券市场。

2.行业分析

白酒行业未来走向集中是大趋势。白酒行业在目前的政策压力下，必然会有一个较大的洗牌和向龙头企业集中的过程，目前已有部分地方品牌经营困难急于出售。五粮液作为销售额最大的白酒企业，浓香白酒第一品牌，综合优势突出，手持现金近300 亿。从目前发展状况来讲，我们整个行业需要整合，需要一些更大更强的企业出现，把散、小、乱的企业整合起来，形成企业航母，推进产业发展到更好的阶段。本轮调整对五粮液而言，是“危”更是“机”。

三、公司财务分析

公司新营销体系建设仍在推进 对市场反应速度明显增强。公司仍在稳步推进新营销体系的建设，通过在各地设立营销中心来实现管理和销售服务的前移，加快对市场的响应。目前已经招聘了120 人。今年争取建成3 个营销中心，明年完成4 个。通过营销中心的设立和营销领导的调整，经销商和渠道均反映五粮液今年对市场变化的反应是最快最坚决的。

四、投资建议

在白酒行业进入调整期的市场状况下，2013 年公司力争实现收入15%左右的增长。公司13 年元旦再次提高五粮液1618 出厂价30.6%至900 元/瓶，上调幅度为30.6%;2 月1 日上调普通水晶瓶五粮液10%至729 元。目前，五粮液一批价630-660 元，价格倒挂，经销商亏损较大。公司对高价位产品制定新的市场支持政策，13 年预计通过给予经销商约10-15%的返利，下调专卖店保证金等措施加速去库存。同时着力打造区域和中高价位品牌，扩大中低价位产品市场份额。公司在收入保持增长的情况下，预计销售费率和财务费率将明显提高。

因此，随着五粮液品牌价值的不断攀升，以及营业收入的稳步增长，再加上五粮液在国内外不断扩大的影响力，令其稳健、潜力巨大，是值得长期投资和持有的增值产品。

股票分析报告(篇2)

当前，经济运行的基本矛盾集中表现为内、外需求持续增长的基础尚不稳固，以及资产价格泡沫正在集聚和输入型通胀因素加重。为此，宏观经济政策需要在保持经济平稳较快发展和防泡沫、抑通胀之间取得平衡。在财政支出增速大幅度下降的情况下，应继续实施适度宽松的货币政策，积极扩大内需，努力稳定出口增长。根据经济增速回调状况和通胀压力，适时调整政策力度，增强灵活性，并加快推进关键领域改革、结构调整和发展方式转变。

1、宏观经济分析

1.1经济周期、GDP/GNP增长率、投资增长率等

1.1.1 经济周期

2010年是经济周期的复苏阶段，上市公司业绩随着实体经济的改善会出现上升的局面。据国家统计局发布的数据显示，2009年GDP为8.7%左右，而四季度为10.7%。结合2008年前的情况来看，在季度上，2009年的一季度将成为谷底，为6.1%;在年度上，2009年的8.7%将是谷底。既然2009年是谷底，那么就意味着从2010年开始，中国将进入第十一轮经济周期。 1.1.2 GDP/GNP增长率

根据公开资料显示，中国GDP一季度增长率高达11.9%。但因为担心出口和投资，各大券商纷纷调低了对今年经济的预期渣打银行对2010年中国经济增速仍维持10%的预测不变，但将2011年中国GDP增速预期从9%下调至8%。德意志银行大中华区首席经济学家马骏预测，中国主要经济指标在一季度见顶后将平稳回落，预计GDP同比增速将从一季度的11.9%，下降到二季度的10%、三季度的9%、四季度的8.5%。在国际金融危机复苏因为个别因素受阻后，经济合作与发展组织(OECD)则坚持预测中国的经济会继续高速增长，“而且我们相信中国GDP的2010年增长率将超过11%。在2011年的时候，可能会有一个小的回落，到10%左右的水平。

因希腊债务危机进一步恶化，市场由此担忧欧洲一些小国将相继发生主权债务危机，于是美元在市场避险情绪推动下攀升至8个月来高位80.44，商品市场与各大权益市场均遭受重创，LME金属指数大跌6.72%。而周五英国央行宣布暂停2000亿英镑资产收购计划，则进一步强化着市场对流动性收紧的担忧。然而，兴业认为市场正陷入对流动性收紧的过度恐慌中，一旦加息预期被适应，商品价格将很快迎来快速反弹，实体需求对价格的拉动将超出流动性的影响。目前国际原油期货每桶价格有所上涨，并带来了2009年9月份以来市场液化气、煤、汽油、柴油等燃料价格的持续回升。2010年如果美元不稳且呈贬值态势，加上世界经济复苏的拉动，能源原材料价格可能呈波动式上升态势，预计2010年居住类指数将由负转正。同时将是影响总指数回升的又一重要原因。

1.3国际收支状况

中国国家外汇管理局10日发布报告称，在国内外因素的作用下，预计2010年中国外贸进出口、外商来华直接投资将恢复增长，中国国际收支总规模增速可能快于国内经济增长，国际收支顺差仍会保持较大规模，但国际收支平衡状况有望进一步改善。国家外汇局发布的《中国外汇管理年报2009》说，总体来看，2010年全球经济复苏势头明朗，新兴市场国家将成为全球经济增长的主要动力，发达国家经济也将止跌回稳，国际金融市场的信心有所恢复、交易趋于活跃，全球金融体系的系统性风险继续下降，中国涉外经济运行的外部环境将好于2009年。国内经济将继续保持较快增长，国家着力加快经济发展方式转变和经济结构调整，内需对经济增长的作用将更加突出。

2009年，由于受国际金融危机影响，中国国际收支交易总规模增长有所放缓，但国际收支继续呈现“双顺差”格局。根据报告，2009年中国经常项目顺差2971亿美元，较上年下降32%;资本和金融项目顺差1448亿美元，较上年上升664%。2009年末中国外汇储备余额为23922亿美元，比上年末增长4531亿美元。

1.4财政货币政策

2010年继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，把握好政策实施的力度、节奏和重点。要着力推动经济结构调整和战略性新兴产业发展，落实重点产业调整振兴规划，加大用新技术改造和提升传统产业力度，加大研发投入，加大自主创新力度，加快培育战略性新兴产业，积极支持小企业和服务业发展。巩固农业农村经济发展和农民增收的基础，完善强农惠农政策，加强农业农村基础设施建设，搞好农产品市场调控。切实抓好节能减排工作，强化目标责任制，加快节能环保重点工程建设，积极应对气候变化。提升开放型经济水平，完善稳定外需政策，促进对外贸易平稳增长，积极扩大进口，提高利用外资水平，促进企业对外投资合作。积极推进城镇化和区域协调发展，提高城镇综合承载能力，落实好国家促进区域发展各项规划和政策，积极扶持革命老区、民族地区、边疆地区、贫困地区加快发展。深化重点领域和关键环节改革。

2、上市公司分析

2.1行业分析

石油行业景气指数稳步上行

1季度，石油行业的景气指数为100.39点(2003年=100)，与2009年相比，上升了0.25点。

构成石油行业景气指数的5个指标(经季节调整剔除季节因素和随机因素)，与2009年相比，有二个指标有不同程度的下降:石油行业税金总额发展速度、石油行业从业人员发展速度;有三个指标处于上升:石油行业利润总额发展速度、石油行业产量合成指数、石油行业产品出厂价格指数。

1-2月，原油加工量产量6561.73万吨，同比增长23.43 %;天然气加工量产量为158.7亿立方米，同比增长12.73 %;汽油加工量产量为1191.1万吨，同比增长11.59 %。受上年同期基数较低影响，当前产量增速均出现不同程度的上升。

2.2上市公司的行业地位

中国石油(601857)公司是我国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，中国石油公司拥有大庆、辽河、新疆、长庆、塔里木、四川等多个大型油气区，其中大庆油区是我国最大的油区，也是世界最高产的油气产地之一。同时，中国石油公司也是我国最大的石油产品生产和销售商之一，已形成了多个大规模的炼厂，其中包括3个千万吨级炼厂。此外，公司具有覆盖全国的成品油终端销售网络。中国石油是我国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，是我国销售收入最大的公司之一，也是世界最大的石油公司之一。

分析:

优势点评:

6月28日:与总盘相比九项重要的财务指标中，有1项超好(现金净流量)，有2项极好(应收帐、财务综合分)，有2项很好(负债率、主营利润)，有4项较好(效益、净资产、未分利润、主营收入)，且财务综合分在总盘评比中属于0级出色。该股所属行业为国内经济活跃型较为重要行业。是A股“石油天然气”行业生产经营的垄断公司。该股是A股“国家级”生产经营的龙头公司。市盈率较小，市净率较小，此股目前理论价值约为15.51元，而当前价位与之相比已被低估。现沪市综合投资及抗风险排位为第14名，排位优先。该股对上证指数涨跌有直接巨大影响。

弱势点评:

6月28日:与总盘相比九项重要的财务指标中，有1项很差(公积金)，与股市平均流通市值相比本股流通市值相当大，该股在股市中全流通比例极小，未来潜在解禁抛售股票压力巨大。在10.73元左右有密集上档阻力成交区，而在8.791元以上无下档支撑区，易引起下调。

总体

短线疲弱不振，调整仍将延续，中期弱势难改，调整仍是主基调。走势趋弱，仍有可能进一步探底;成本12.96元，股价位于成本下方，中长线不看好，因回避，建议持币观望。

股票分析报告(篇3)

某投资者M，个人投资者。进入股票市场已经两三年了，看了很多股票书籍，对各种分析方法理论都很熟悉。道氏理论、甘氏理论、波浪理论等等也说得头头是道。“让盈利奔跑，截断亏损”、“趋势是你的朋友”、“计划你的交易，交易你的计划”等格言倒背如流。但是，他的交易结果却很糟糕。问题出在哪里呢?

笔者与M交谈后惊讶地发现，他所知道的和他的实际操作完全是两码事!他虽然知道入市前需要制定一整套完整的操作计划，但是实际上却并没有计划，或者即使有也没有严格执行。到了该止损的时候，他经常盼望价格能够朝向他有利的方向回转，希望亏损能够减少，不愿意面对砍仓带来的损失。用他的话来说，就是“下不了手”。而当他实在受不了了，终于砍仓的时候，往往砍在最低或最高点。另外，当市场方向不明确，并没有给出入市信号的时候，他往往会频繁交易，用他的话来说，就是“手痒”。

知行不能合一，是很多交易者都存在的问题。所有交易者接触期货一段时间后，对股票市场最基本的原则都会有或多或少的了解。但是失败的交易者都是在某些地方违反了这些原则。明知故犯!这是个很有趣的现象。

行为金融学认为，人是不理性的，或者说，人不是完全理性的。在金融投资领域，在需要作出判断的时候，没有经过专门训练的人，其本性往往会导致错误的操作。要改变这种现状，就需要从人的本性入手。

一方面，不断重复正确的操作，强化正确的记忆，少犯同样的错误。比如，做交易日记，从自身的成功和失败例子中学习，不在同一个地方被绊倒。一笔交易成功与否，并不是看交易结果是盈利还是亏损，而是看是否严格按照计划进行。如果是按计划做的，即使亏损也是正确的交易。如果没按计划做，即使盈利也是错误的交易。

另一方面，加强自身素质的修养，推升自身“真、善、美”的一面。要想做好股票，先要做好人。去除心中的“贪婪和恐惧”，时刻保持一颗平常心。老子曰：“天道无亲，常与善人。”信矣!

股票分析报告(篇4)

现如今人们生活富裕的情况下,就有了更多的娱乐项目,不少的朋友都喜欢投资,股票是投资的最早的一种方式。但是对于投资而言,大家要明白,入市有风险,投资需谨慎。下面就为大家推荐万科a股票分析调查报告,感兴趣的朋友可以进行了解,相信大家会有所收获。

一、房地产板块行业分析

1.1房地产行业现状分析

近年来我国房地产行业迅猛发展,已经成为国民经济重要的支柱产业之一。其巨大的投资价值和升值空间使越来越多的公司,企业加入其中,许多消费者也选择买房作为一种重要的投资手段。在预见的未来,房地产行业竞争将更加惨烈,投资价值依然巨大。主要表现为以下几个特点:

宏观调控稳定行业平稳发展。最近几年房地产行业的爆炸式发展一方面给国家带来了巨大的经济利润,但同时又给居民的生活造成了不良影响。这些因素使得国家把对房地产行业的调控上升到了政府政策高度。近年来政策调控越来越多,力度也越来越大。

2008年金融危机爆发,国家投资4万亿元刺激经济,增大内需。国家实行积极的财政和适度宽松的货币政策,房地产行业迅猛发展。2008年的救市政策使得投资性需求异常活跃,刚性需求得以释放,房价飞速上涨,于2009~2011年国家政策力度前所罕见,通过提高房贷首付比例,增加经济适用房,打击投机和炒房行为等措施来遏制房价上涨。2011年1~2月,全国房地产行业开发投资4250忆元,同比增长35.2%,其中中西部城市增速明显加快,国家宏观调控使得一二线城市普遍限购,限价,以及其近乎到达顶峰的房价使其投资价值,升值空间大幅度下跌,与此同时,三线和部分二线城市房地产行业投资热度空前,利益巨大。一季度一线城市和限购较严的二线城市土地成交面积同比下降41%,43%。总的来说,全国大城市房价趋于稳定,限购较严的二线城市房价平稳上涨,限购较松的二线城市和三线城市房价上涨较快。

行业效益有所减少,但依然较大,保持稳定增长。我国人口众多,经济快速发展,城镇化趋势的加快的国情决定了房地产行业的巨大刚性需求,与此同时,国家的调控政策也决定了房价将会平稳上涨,但与前几年不同,商品房热度将有所减缓,保障性住房和商业地产将成为新的投资热点。我国大中城市(诸如省会城市)特点是人口基数大,外来人口众多,具有很好的区位优势。房屋的刚性需求极大。同时,当前我国的高储蓄率以及金融信贷市场的发展,以及 “一人有难,众人相帮” 等的传统中国文化,为很多不具买房条件的居民提供了方便。从而使得这些市有着巨大的房屋需求量。特别是城市外来人群和新婚的年轻人等购买住房的主要群体。同时居民收入的增加使其有了改善居住环境的需求。巨大的需求量直接导致房价的上升。同时二三线城市房价将会加速上涨,与一线城市相比,二三线前几年房价一直处于较低状态,相对来说有很大的投资和发展空间,由此近两年来,武汉,长沙,西安,郑州等城市房价开始大幅度提升。房地产业高收益,低投入是其主要原因。开发商的竞争与开发使得房价提升,同时房价的提升又导致更多的企业开发商品房,由此造成二三线房价近两年一涨再涨,且涨幅巨大。

1.2房地产行业的基本特征分析

房地产行业是典型的资金密集型行业,具有投资大、风险高、周期长、地域性强的特点。随着中国居民购买了的增长,住房货币化改革的进一步深入和购房信贷政策的良好发展,中国房地产住房需求也会长期持续增长,其中可能会有相对需求下降的现象,但总趋势是增长的。

行业竞争力趋于分化,寡头垄断严重。我国土地为政府所垄断,国家竞标拍卖土地,从而使土地价格提升,进而直接影响房价。土地价格的不断提升,致使开发商开发商品房的成本提升,即生产成本提升。“地王”不断出现,地价的飙升使得小型房地产企业几乎无容身之地,而万科,恒大等公司以其强大的资本垄断房地产市场,囤地现象严重,垄断寡头的“血拼”造成了房价的疯长。由此造成了恶性循环。市场价格由几个寡头所决定,同时垄断厂商在长期可以调整生产规模来获得利润,因此房价很难下降。

1.3 房地产行业的前景分析

在可预见的未来,我国二、三、四线城市房价还有很大的上涨和投资空间,成为房地产公司新的投资目标。房地产行业在相当长的一段时间内投资价值依然巨大,保障性住房将成为投资热点。同时,大规模,有实力的企业将瓜分整个房地产市场,利于不败之地,互相之间竞争将更加惨烈。

二、公司的基本面分析

2.1 万科公司在行业中的地位

万科公司是目前中国最大的专业住宅开发企业,经过20多年的持续努力,万科在品牌知名度、资金实力、规模、盈利等方面具备了较强的竞争优势。在资本市场上,万科以稳健的经营、良好的业绩和规范透明的管理赢得了来自众多投资者和资本合作方的青睐。2011年1-7月公司累计销售面积643.6万平方米,累计销售金额747.3亿元,同比分别增长62.58%和65.36%。预计万科全年销售业绩在1300亿左右,上半年已完成过半,在同类房地产企业中表现优异。公司坚持普通住宅开发和快速周转的经营策略,在当前弱势市场中显现出良好的效果。预计公司下半年仍可维持较高销售增速。万科公司销售面积,营业额,净利润等指标都位居全国前列。同时,公司资产负债率为77.85%,真实资产负债率为36.82%,资产负债情况健康。期末公司持有现金408亿元,较2010年末增长30亿元。公司有足够的资金实力进行优质项目的获取和收购。与前几年的龙头老大的地位相比,近两年来房地产行业竞争日趋白热化,恒大,中海,保利等公司已经对其产生了巨大威胁,现在的房地产市场已是几大寡头群雄割据的时代。竞争空前惨烈。但万科公司规模巨大,依然在竞争中处于优势地位。发展势头良好。

2.2 万科公司的区位分析

万科总公司位于深圳。深圳投资需求平稳增长,房地产投资增长迅速。2010年上半年市完成固定资产投资727.3亿元,增长11.1%,增长速度较上年同期低2.7个百分点。其中,基本建设投资440.2亿元,增长6.7%,占全部固定资产投资的比重超过了60%;由于上年基数较低,房地产开发投资增长迅速,累计投资205.7亿元,增长16.8%,增速同比大幅提高了26.3个百分点。深圳经济水平高,人均收入高,人民购买意愿强烈,消费需求稳定增长,商品销售畅旺。深圳工业快速增长,效益显著提高,人均可支配收入高,购买欲望强烈。

2.2.1 深圳的人口分析

2010年末常住人口1035.79万人,其中户籍人口251.03万人。包括流动人口的总人口数为1322万人。属于人口密集型城市。深圳是一个移民城市,最显著的特点便是外来人口居多,人口压力过大,也造成土地开发过快。在刚刚公布的《深圳市土地利用总体规划(2006~2020年)》的文件显示,深圳土地利用已接近极限。购买需求大,矛盾尖锐。

2.2.2 国家政策的扶植

深圳位于珠江三角洲东岸,隶属广东省,副省级城市,与香港陆地相连。在国家政策支持下,经过近30年深圳从一个南疆边陲小镇发展成为现代国际化城市,创造了世界城市化、工业化和现代化的奇迹。对于我国的门户,国家给予很高的扶植政策。2009年4月下旬放开了限制港澳台居民只能购买一套房的规定。这意味着深圳楼市的投资大门再度向港澳台居民打开,“限外令”放开,实际上是给深圳楼市带来了一波新的购房需求。这无疑对于万科来说是一种机遇。

三、万科公司的股利政策分析

3.1 股利支付方式分析

万科公司的(组合)支付方式多样。上市公司的利润分配有三种主要方式:一是以上市公司当年利润派发现金;二是以公司当年利润派发股本;三是以公司盈余公积金转增股本。万科从1992年到2007年的16 年间,8 年送股,5年转增,每年都实施现金分红。从具体支付形式的组合来看,有“派现”、“派现+送股”、“派现+转增”以及“派现+送股+转增”等四种模式。需要指出的是,万科从未以公司盈余公积金转增股本。

3.2 万科公司收益面分析

持续高资本回报。有研究表明, 万科是2004 年以前上市的公司中唯一一家每年实施现金分红的公司。不考虑送股和转增,仅狭义或现金股利支付率16 年年均即达27.08%;考虑送股的广义股利支付率(每股按1 元折算,但不考虑公积金转增股本)16 年年均高达43.18%,远高于证监会规范再融资新规:最近三年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。由于万科从2002 年开始高比例转增(此前无转增,此后的2005 年没有转增),以2002 年的股本为基数,仅通过转增给股东的累计回报即达908%。换言之,如果投资者在2003 年初买入万科股票并持股不卖,则其现在的股份将增长9 倍: (1+10/10)*(1+4/10)*(1+5/10)*(1+5/10)*(1+6/10)-1=908% 事实上,1991 年以来,万科股本规模扩张74 倍;以2007 年底的股价计算,17 年来万科市值增长210 倍。因此,万科是一家高度重视资本回报的企业,在中国这样一个股东意识极其淡薄、股东文化极其薄弱的新兴市场,这是极其难能可贵的。

3.3 万科公司留存收益比例分析

万科公司持续高比例留存。从另一个角度看,16 年来,万科净利留存率年均高达72.92%,留存收益率=1-股利支付率=1-27.08%=72.92%,如果按16 年平均每股收益0.54 元/股计算,平均每年留存的每股收益为0.40 元/股,年均留存每股收益=0.54×72.92%=0.54-0.14=0.40 (元/股),很明显,高比例留存与高资本回报这一看似不可协调的悖论在万科这里达到了持续的均衡和统一。

四、万科公司的管理模式分析

4.1万科公司经营模式分析

经营专业化。万科集团选择房地产为核心业务,既是商业游戏规则对企业发展的客观要求,更是集团决策者价值观系统的必然反映。万科在早期的发展过程中,先后尝试了若干类型的多元化业务,曾一度拥有“九大支柱业务”。当然、由分散经营风险的作用,随着市场竞争的日益激烈,多元化业务使万科应接不暇,甚至顾此失彼。企业要在一个竞争的市场中生存和发展,就必须具有一定的经营优势。万科作为一家新兴的企业,要获得经营优势,就必须审时度势,了解自身的特点,对现有业务进行有机的整合,有扬有弃。整合和扬弃的过程,实际上就是对资源重新组合的过程,也是选择的结果。资源的合理配置和有效利用,是关系企业经营效果的重大问题。

4.2 万科公司的财务政策分析

为了继续保持地产业务的增长,万科公司对原有的,被视为成熟的政策进行调整。采取更为积极的财务政策,这几年,万科建立了财务结算中心,集中统一资金调度,对于提高资金利用效率发挥了积极的作用。但是,万科财务效率方面仍有很大的提升空间,就内部来说,可以进一步压缩管理成本;就外部来说,可以改变过去较为谨慎的做法,积极拓展外部融资空间。从另一角度来说,如果万科地产的盈利水平远远高于银行贷款利率水平,这发行债券,可转换债券等也是可行的,并且有利于提高每股的盈利水平。

4.3 万科公司的产业结构分析

万科公司产业结构日益合理。进一步加大内部产业结构的调整,万科除了房地产外,还发展了商贸,加工业、文化传播以及策略性投资,部分业务实际上并不能给万科带来多大利润,但增加了万科不少的管理成本。万科的业务结构应当进一步向房地产业务集中,比如加工业、文化传播等可以采取合资的办法逐步淡出,因为万科在这些业务方面没有优势可言。对于万科的策略性投资,也应当采取积极措施予以退出。因此、在这种环境下,包括万科在内的诸多地产商只能是丢掉幻想,事事亲力亲为,但分工与合作业已成为经济生活的主旋律。房地产行业也是如此,一方面、专业化程度的高下已经成为开发商竞争力的主要指标;另一方面,强强携手,密切合作在业内逐渐成为潮流。

五、万科公司的竞争力分析

5.1 万科的竞争力优势分析

顾客和潜在顾客对万科品牌的评价都较高。市场一般公众认为万科的优势在于住房本身的设计和建筑方面的功能属性;万科住户/业主认为万科的社区文化气氛和万科的服务很令人满意。这种不同消费群对于万科优势认同的差异的营销含义是:一方面可以有利于吸引潜在消费者来购买,另一方面也可以有利于形成较高的住户满意度和忠诚度。

优秀的企业文化。万科的企业文化主要有四个特点:客户是我们永远的伙伴;人才是万科的资本;“阳光的照亮体制”;持续的'增长和领跑。正是万科的企业文化为他在管理,开发,销销等活动中提供无形的引导,使他们总是关注客户,重视人才,提供员工平等的发展机会,不断实现自己新的目标。 l 创新组织结构。组织结构要根据战略的变化而变化。万科根据整个项目的生命周期才设立组织结构。产品线、运营线、管理线、监控线,这样使得专业分工更强,各线集中精力执行专门的任务,每一个过程都得到高度关注。

具有前瞻的战略眼光。战略调整背景:资源的紧缺,环境污染,公众对环境更多的关注,政府的科学发展号召。战略调整方向:实现从营销的万科往技术的万科转型。所作的努力:2008年在东莞建立万科建筑实验中心,紧接着又在上海成立第二个中心。这两个中心是发动机,也是培训中心。我们在这里做相关的技术研发,同时对产业链上的合作者进行培训。如今承担CSR(社会责任)也是一种能力,而且是很重要的发展能力,这算是我对企业公民的新理解。讲环保,讲可持续,如今不仅是一种责任,也是一种能力,一种竞争力。

研究开发能力强。万科专门设立了创新研究部门,不断地创新,开发出更多的新产品。如今,标准住宅的4 个版本基本成型,已经有超过12 个部品实现了工厂化的生产装配,在住宅性能标准方面的创新超过60 项.通过创新研究部的努力,万科有几十项专利正在申报.万科产品的创新主要体现在人性化的细节处理上,让业主能在万科开发的房产中享受生活。这也是万科高度关注客户的体现。

5.2万科的竞争力劣势分析

重视顾客,文化建设,但对员工关注不够,员工满意度不是很高。 l 各城市顾客的评价不一。而在万科住户中,深圳的万科住户对万科的满意程

度最高,而北京的万科住户对万科的满意程度最差,从而推荐率也最差。说明在某些城市万科的住房,服务等有待提高。

对以房地产为主导业务的万科来说,土地资源和土地成本的限制,是影响万科地产经营效益的重要因素,不同于许多从国企改制过来的房地产企业,万科在管理上少了许多国企通病,但在某种程度上缺乏政府的“关爱”。万科说获得的可开发土地,较多的来源于二级市场或公开拍卖市场土地资源来源渠道的限制,迫使万科只能走城乡结合部开发的策略。这一策略固然给万科带来了巨大的收益,其不足之处也很明显。

六.公司财务状况分析

6.1盈利能力分析

企业的盈利能力是指企业获取利润的能力。万科企业作为房地产住房开发公司,在整个房地产行业居于重要地位。万科有一套自己的盈利模式,主要是专注于商品住宅的开发,业务聚焦经济核心区,享受高净利率,业绩更多来源于规模扩张。

6.1.1净资产收益率分析

万科08到10年的净资产收益率分别为12.65%,14.26%,16.47%,呈逐年上升趋势。万科的净资产收益率较同行业来说一直处于行业前列。在全球性金融危机的影响下,仍保持了较好的收益率。净资产收益高,说明企业资本运营效益好,企业权益资本获利能力较强。2011年政府对房地产的政策逐步出台,对房地产行业调控进一步加强,2011年的企业净资产收益率显现下降趋势,前三季的净资产收益率由10年的8.13%下降到7.64%。

6.1.2总资产收益率分析

08年到10年,总资产收益率分别为3.38%,3.87%和3.38%,万科的资产总额呈现先上升后下降的态势,2011年前三季总资产收益率也显现下降趋势。2008年到2009年总资产的增加没有带来净利润的同等增加,导致公司的总资产报酬率降低,表明公司利用资产创造利润不断降低。总资产收益率的下降趋势也表明公司的资产利用效率减弱。总资产报酬率低于行业整体平均水平。

6.2.1长期偿债能力分析

资产负债率表明100元资产中有多少来自于负债。在长期偿债能力分析中,资产负债率反映了债权人受保护的程度。万科近年来进行了较大规模的股权融资和债券融资,但保持了较为稳定的资产负债率。万科08、09、10年的资产负债率分别为67.44%、67.00%、74、69%,说明企业资产中有一半来自于负债。万科在资产结构中总负债占总资产的比重较高,偿债压力大,这是由于房地产在经营过程中需要大量资金的原因。与A股市场资产负债率相比,万科近三年来资产负债率略低与A股市场。

6.2.2 短期偿债能力分析

在短期偿债能力分析中,流动比率是一个重要指标。08年流动比率低是由于短期借款的增加,09年的回款情况良好使流动比率增加,10年的流动比率下降与国家出台房地产调控政策有一定的关系。2010年流动比率的下降说明其偿还流动负债的能力有所减弱,需企业在这方面加以调节。但万科A的速冻比率较低,这是由于万科的存货较多,在万科流动资产当中,存货高达858.9亿,其中拟开发的土地占了存货的一半左右,其余的基本是已建成或在建的房产。企业流动比率高于速冻比率,这是由于房地产企业在收到预售的楼款时,只能计入流动负债中的预收账款,相应的存货尚不能结转。

6.3营运能力分析

6.3.1应收账款周转率分析

应收账款周转率是企业一定时期内赊销净收入与应收账款和应收票据平均余额的比率,用来衡量应收款项的变现能力。从2008年到2010年,万科的应收账款周转率分别为48.11%,45.86%,59.76%,整体来看万科的应收账款周转率呈现上升趋势,说明应收账款的回收速度较好,这是由于:一方面对赊款条件和付款期控制的较紧,另一方面预收账款的增加又说明了万科有较好的声誉。2011年前三季度应收账款周转率与同行业相比应收账款周转率低,这样会给企业资金周转带来困难,不利于企业的发展。

6.3.2存货周转率分析

存货周转率是企业一定时期内销售水平或营业水平与平均存货余额的比率,表明企业在一定时期内存货的周转次数,反映企业存货变现能力和销货能力。万科的存货主要是以在建开发产品和拟开发产品为主。2011年前三季度数据显示,存货周转率逐渐增加,,原因就在于在建开发产品和拟开发产品的增加。

6.3.3总资产周转率分析

总资产收益率是销售收入净额与总资产平均额的比较。总资产周转率越高,企业资产经营效率越好该公司资产的增加只要是由于主营业务收入的增加,使得总资产周转率高,说明总资产使用效率较高,企业的营运能力较强。

综合以上数据指标,万科公司财务状况在整个房地产行业中属于良好,也存在一定的财务风险。但万科在房地产行业树立了住宅品牌,并为投资者其带来了稳定增长的投资回报。

七 万科公司的投资分析

7.1 上半年公司经营状况

2011年初,国家下达一系列房价宏观调控措施,房地产行业大势逆转,上半年全国房地产销售增速明显放缓,一些主要城市销售同比下滑。但以快速周转和二三线布局为主要依托的万科A突显出高出同行的抗压能力,在年初销售数据实现开门红,无论销售金额和销售面积都创出了历史新高,其中1月销售面积和销售金额分别比2010年同期增长216.1%和220.8%,环比去年2010年12月分别增长140%和141%。在同房地产板块股票中表现非常抢眼。

上半年万科销售数据表现突出有如下原因:(1)公司坚持了合理定价、一个月内去化率60%的销售策略;(2)精装修、小户型产品竞争力逐渐凸显,区域布局合理,产品结构风险较小;(3)开发速度快,新购土地可迅速转化为新增供应,可售量较为充裕,高周转优势继续发挥;(4)提前布局二三线城市的战略和快速销售策略。

7.2 万科的核心竞争力分析

财务状况良好,资金压力不大。截止报告期末,公司持有货币资金339亿元,明显高于短期有息负债的总和237亿元。剔除因销售增长而增长的收账款1228亿元的影响,按照公司剩余其他负债项目计算的资产负债率仅35.6%。财务稳健且安全性较高,业绩锁定性强,维持龙头优势,弱市中仍手持大量现金,为未来持续投资、经营奠定基础。

经营策略不变,产品定位合理,销售突出。根据市场环境,年初公司就教保守地预计全年开工面积为1329万平方米,1-9月,公司共实现开工面积1139万平方米,完成全年计划数的85.7%。公司装修房比例不断上升,。总体来说,根据公司目前的销售情况,公司整体经营策略不变。截止报告期,公司今年累计新增项目18个,权益面积约115万平方米,规划建筑面积约323万平方米。考虑未来发展需要,未来公司多考虑谨慎获取低价、优质土地资源。

合理调整全年推盘节奏,预计全年推盘单月高点已在6月份实现,总体平滑了全年销售分布,减轻了下半年集中推盘的销售压力,全年销售业绩突出。前三季度公司实现销售面积841.2万平方米,销售金额970.8亿元,分别比2010年同期增长39.9%和35.9%。报告期末,公司已售未结项目累计达1208万平方米,合同金额合计约1380亿元。公司2012年全年和2013年部分业绩锁定。

其它公司不同,万科在进行ISO9001质量管理体系项目时充分结合了流程再造(BPR)的思想,根据效率与风险的分析进行了优化,而对项目过程的工程质量监控流程则进行了强化,在服务质量方面也充分反映出以顾客为关注焦点的思想。设立有专门的品质管理岗,持续地对管理体系的执行情况进行审核,管理体系文件已经修改了多次,在日常执行过程中,一旦体系出现问题就进行改进。

万科的员工的敬业精神、流程效率、持与其它公司不同,、管理的一致性、开放的文化以及对合作伙伴尊重。在战略、组织、流程、人员、激励和文化等六方面全面提升进而形成组织的核心竞争力,并在严谨的执行力的保障下才能取得成功。而这些才是组织的根本,也是万科得以在行业持续领跑的动力支持。以理念奠基、视道德伦理重于商业利益,是万科的最大特色。万科认为,坚守价值底线、拒绝利益诱惑,坚持以专业能力从市场获取公平回报,是万科获得成功的基石。

优质的售后服务,万科是国内第一家聘请第三方机构,每年进行全方位客户满意度调查的住宅企业。2007年,公司在行业内首先推出“冷静期”概念,实行“三天无理由退订”。万科从香港新鸿基地产的客户关系管理模式获得了不少启示,比如1998年成立的“万客会”,便是仿照前者的客户组织“新地会”成立的。而1997年和2002年分别被万科定为公司的“客户年”和“客户微笑年”,足见万科一直以来对客户的尊重和关注。

7.3 对未来的投资分析

对于下半年市场和行业走势,国家政策将进一步体现,供求关系将进一步朝着有利于自住购房者的方向改变。受新房入市增加和销售放缓的影响,商品住房可售存量将有所上升,销售速度将进一步下降,开发商资金状况将进一步收紧。而随着地方政府土地供给的增加,下半年土地流拍会愈加频繁,土地价格将面临下行压力。与此相对应的是,市场竞争将更趋激烈。

万科已经用速度尽量降低风险。预计公司在2010-2012年EPS0.70元、1.01元、1.30元的形势,维持NAV9.65元/股。预计公司今明两年股价趋于稳步上行态势,长远看上涨空间远大于下跌空间,当前价位为7.50元左右徘徊,短期趋势能上升至7.60元左右,中期趋势上升至8.00元左右,建议适量买入。

股票分析报告(篇5)

案例1、格雷厄姆1929年股市泡沫破灭后在1931年抄底，结果破产。

案例2、美国著名经济学家费雪已经预见1929年股市泡沫破灭，但是还是买入自认为是便宜的股票，结果几天之中损失了几百万美元，一贫如洗。

案例3、索罗斯1987年前认为日本股市泡沫巨大，放空日本股票，结果惨败，日本股市牛到了1989年。索罗斯在华尔街评论上鼓吹美国股市会坚挺，日本股市将会崩盘，而结果正好相反：美国股市崩盘了，日本股市却坚挺。索罗斯旗下的量子基金当年损失了32%，与他唱反调的孔逸夫却让科尔基金赢利了70%，这是一个令人惊奇的数字，因为当年几乎所有的对冲基金都亏损了。曾不看好科技股，但后却用量子基金高位买入科技股，最后大亏。

案例4、上海一基金管理公司总经理当初是从中国台湾地区股市1000多点开始进入的，一直做到10000点，入市50万的资金滚到了8000万，其实她在10000点的时候，就把股票全部抛了，手上握有的全是现金。因为担心股市过于疯狂，所以她还是相对比较理智的，最后台湾股市上冲到1点之上，三年多时间增值了160倍，但是最后的结局还是很惨，在台湾股市由12000点跌到7000点时，已经跌去5000多点了，按道理该反弹了吧，她又进去了，股指又跌掉了5000点，她不得不全部认赔清仓，三年的财富又都化为灰烬。归其原因，我们客观地说，她还是非常聪明的，但是为什么后来又进场了，她当时自己就以为自己是股神了，可以掌控股市，股市不过是她的超级提款机而已。在此，我劝告大家，现在股市好，可能未来股市更好，但是如何清醒的看待股市，如何看待自己是一个永恒的话题。

案例5、香港有个知名股评曹仁超，1972年香港股灾前1200点看空，结果差点被公司解雇。1973年港股达到1773点后大幅下跌。到1974年跌至400点，老曹躲过大熊，信心百倍。1974年7月港股跌至290点后认为可以捞底，拿全部积蓄50万港币抄底和记洋行，该蓝筹股从1973年股市泡沫的43块一直跌到5.8。老曹全仓买入。结果后来5个月，港股再度跌至150点。和记洋行跌至1.1元。老曹最后斩仓，亏损80%以上。

案例6、徐兴博年近半百，是南京市一家药材公司的普通职工。1992年，我国证券交易市场还刚刚起步，许多单位和个人在这片领域里淘一桶金。徐兴博的确在这里面淘得了第一桶金，凭着丰富的投资经验，不管股市如何涨跌，他总是能及时嗅出大盘行情，事先作出调整，让自己的投资稳定增长。10月，形势急转，而他仍认为能象以前那样安然度过低谷，接受委托资金超过100万元。6月，沪指跌破1000点大关，一夜间回到了前，徐兴博和朋友委托给他炒股的财产，在这次大跌中损失殆尽。

股票分析报告(篇6)

五粮液股票投资分析

刘睿强

股票是股份制公司参与资本市场，融资流通的良好平台，同时又是市场经济日益发展趋势下金融流通的必然趋势和各类型资本参与市场的经济诉求。对于不同类型的投资者来说，通过获悉上市公司经营数据从而起到了解其经营现状和发展前景等市场信息对影响投资决策起着关键性的作用，随着我国资本市场的发展和各项机制的建立健全和不断完善，越来越多的投资者选择股票投资参与市场。如何在众多上市公司里面筛选符合自身投资预期和投资愿景的品种显得尤为重要和不可逃避的抉择。我所选的股票名称是五粮液，使用股城炒股模拟软件，代码是000858，它是1998年4月27日在深圳证券交易所上市的，公司的全称宜宾五粮液股份有限公司。

一、公司概况

宜宾五粮液股份有限公司是由四川省宜宾五粮液酒厂于1998年4月份独家发起设立，始以发起人净资产投入折为发起人股24000万股，经1998年3月27日在深圳证券交易所上网定价发行后，上市时总股本达32000万股，其内部职工股800万股，于公众股7200万股，1998年4月27日在深圳证券交易所上市交易期满半年后上市。注册资本是271，140.48万元。经营范围是以五粮液及其系列酒的生产经营为主，同时生产经营精密塑胶制品、成套小汽车模具、大中小高精尖注射和冲压模具等多元发展，是具有深厚企业文化的现代企业集团。主要从事"五粮液"及其系列白酒的生产和销售。

二、基本分析

1.宏观经济分析

(1)宏观经济运行分析 宏观经济运行可以通过公司经营效益，居民收入水平，投资者对股价的预期，资金成本等途径对证券市场产生影响。宏观经济变动与证券市场波动的关系主要体现在GDP的变动与通货的变动。

GDP的变动主要表现为：高通胀下的GDP增长：失衡的经济增长必将导致证券市场行情下跌;当GDP负增长速度逐渐减缓并呈现向正增长转变的趋势时，证券市场走势也将由下跌转为上升。通货变动表现为以下方面： 通货膨胀提高了债券的必要收益率，从而引起债券价格下跌。 通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性，也使得企业未来经营状况具有更大的不确定性，从而增加证券投资的风险。

(2)宏观经济政策分析

股票宏观经济政策分析是指在市场经济条件下，国家用以调控经济的财政政策和货币政策将会影响到经济增长的速度和企业经济效益，进而对证券市场产生影响。 股票宏观经济政策分析分为两类:

①财政政策分析②货币政策分析

(3)国际金融市场环境分析

国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响证券市场;国际金融市场动荡通过宏观面和政策面间接影响我国证券市场。

2.行业分析

白酒行业未来走向集中是大趋势。白酒行业在目前的政策压力下，必然会有一个较大的洗牌和向龙头企业集中的过程，目前已有部分地方品牌经营困难急于出售。五粮液作为销售额最大的白酒企业，浓香白酒第一品牌，综合优势突出，手持现金近300 亿。从目前发展状况来讲，我们整个行业需要整合，需要一些更大更强的企业出现，把散、小、乱的企业整合起来，形成企业航母，推进产业发展到更好的阶段。本轮调整对五粮液而言，是“危”更是“机”。

三、公司财务分析

在宏观经济增速放缓、白酒行业受政策限制的影响下，行业内的竞争更加激烈，五粮液公司在同行业中的地位还是名列前茅的。

公司新营销体系建设仍在推进 对市场反应速度明显增强。公司仍在稳步推进新营销体系的建设，通过在各地设立营销中心来实现管理和销售服务的前移，加快对市场的响应。目前已经招聘了120 人。今年争取建成3 个营销中心，明年完成4 个。通过营销中心的设立和营销领导的调整，经销商和渠道均反映五粮液今年对市场变化的反应是最快最坚决的。

四、投资建议

在白酒行业进入调整期的市场状况下，2013 年公司力争实现收入15%左右的增长。公司13 年元旦再次提高五粮液1618 出厂价30.6%至900 元/瓶，上调幅度为30.6%;2 月1 日上调普通水晶瓶五粮液10%至729 元。目前，五粮液一批价630-660 元，价格倒挂，经销商亏损较大。公司对高价位产品制定新的市场支持政策，13 年预计通过给予经销商约10-15%的返利，下调专卖店保证金等措施加速去库存。同时着力打造区域和中高价位品牌，扩大中低价位产品市场份额。公司在收入保持增长的情况下，预计销售费率和财务费率将明显提高。

因此，随着五粮液品牌价值的不断攀升，以及营业收入的稳步增长，再加上五粮液在国内外不断扩大的影响力，令其稳健、潜力巨大，建议长期投资和持有。

上一篇 ：抖音工厂励志文案
下一篇 ：单位聘用合同书